{"id":2888,"date":"2023-12-14T15:40:05","date_gmt":"2023-12-14T12:40:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.institutoindependencia.com.ar\/?p=2888"},"modified":"2023-12-14T21:40:28","modified_gmt":"2023-12-14T18:40:28","slug":"el-plan-milei-primeras-conclusiones-sobre-las-consecuencias-de-las-medidas-anunciadas-por-caputo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.institutoindependencia.com.ar\/?p=2888","title":{"rendered":"EL PLAN MILEI: Primeras conclusiones sobre las consecuencias de las medidas anunciadas por Caputo"},"content":{"rendered":"

Por Felisa Miceli<\/strong><\/em><\/p>\n

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  1. Las medidas anunciadas por el ministro Caputo son coherentes con los anuncios previos del presidente respecto a que los meses pr\u00f3ximos ser\u00e1n de alta inflaci\u00f3n y recesi\u00f3n: estanflaci\u00f3n.<\/li>\n
  2. Tambi\u00e9n son demostrativas del fracaso de las giras por EEUU, que incluyeron reuniones con banqueros y funcionarios del gobierno y del FMI en busca de fondos externos frescos. A tal punto es as\u00ed, que el nuevo gobierno tuvo que salir de urgencia a pedir a China su apoyo para reprogramar el vencimiento de la cuota de u$s 6.000 millones del swap vigente, despu\u00e9s de haber denostado a ese pa\u00eds y a su gobierno durante toda la campa\u00f1a electoral.<\/li>\n
  3. Resulta claro que dichas medidas provocar\u00e1n el efecto deseado por el gobierno en materia fiscal, ya que la alta inflaci\u00f3n que se est\u00e1 induciendo permitir\u00e1 la licuaci\u00f3n del gasto p\u00fablico. Adicionalmente, al no aumentar la tasa de inter\u00e9s se reducir\u00e1n los dep\u00f3sitos en pesos, en t\u00e9rminos reales, lo cual tambi\u00e9n es funcional a la posible eliminaci\u00f3n de las LELIQS, en una segunda etapa.<\/li>\n
  4. Tambi\u00e9n es evidente que el ajuste ortodoxo que se anunci\u00f3 – que es un ajuste contra la gente y no contra la casta – llevar\u00e1 a que los ganadores sean los grandes exportadores (por la devaluaci\u00f3n sin incremento de las retenciones), los financistas (bancos y fondos por el manejo de la deuda que no se ha tocado y por la creaci\u00f3n de nuevos bonos como el BOPREAL) y los grandes grupos econ\u00f3micos (por la liberaci\u00f3n absoluta de precios).<\/li>\n
  5. Y los perdedores, los mismos de siempre: la mayor\u00eda de la sociedad con ingresos fijos, con changas, los jubilados, pensionados y los que reciben planes sociales. Con el 44% de la poblaci\u00f3n en situaci\u00f3n de pobreza seg\u00fan el \u00faltimo informe del Observatorio de la UCA, el impacto de estas medidas elevar\u00e1 este n\u00famero considerablemente.<\/li>\n
  6. A su vez, una de los pocos aspectos a destacar de la gesti\u00f3n econ\u00f3mica del gobierno de Alberto Fern\u00e1ndez es que se mantuvo el empleo y se generaron nuevos puestos de trabajo, si bien con remuneraciones por debajo de los valores de la canasta b\u00e1sica. Con la implementaci\u00f3n de las medidas anunciadas es de esperar el cierre de empresas, especialmente de establecimientos industriales y de PYMES, la reducci\u00f3n de las plantillas de las grandes empresas, la ca\u00edda del empleo en el comercio y la construcci\u00f3n, y con ello el aumento del desempleo y la exclusi\u00f3n social.<\/li>\n
  7. La l\u00f3gica econ\u00f3mica que impera detr\u00e1s de las decisiones aprobadas es la misma que la de otros per\u00edodos donde se implementaron ajustes similares para bajar la inflaci\u00f3n: (Dictadura, Alfons\u00edn, Menen, Macri) y que es impulsada por el FMI: elevan los precios de la econom\u00eda a un nivel que estanca o disminuye la demanda agregada, con lo cual bajar\u00edan los precios. Esto nunca se verific\u00f3 en la realidad. La mayor\u00eda de esos planes de ajuste ortodoxo que se aplicaron previamente en nuestro pa\u00eds, terminaron con revueltas sociales, grandes devaluaciones, precios cada vez m\u00e1s elevados y ampliaci\u00f3n de los niveles de pobreza e indigencia.<\/li>\n
  8. Por supuesto, como era de esperar y aunque nadie lo mencione expl\u00edcitamente, estas medidas tienen como principal objetivo preparar el terreno para que el a\u00f1o pr\u00f3ximo, cuando comience la liquidaci\u00f3n de la cosecha a partir de abril, se pueda contar con los d\u00f3lares necesarios para pagar los vencimientos de la deuda externa, que resulta apremiante el a\u00f1o pr\u00f3ximo:<\/li>\n<\/ol>\n

    VENCIMIENTOS DEUDA\u00a0 EXTERNA PUBLICA Y PRIVADA<\/strong><\/p>\n

    \"\"<\/a><\/p>\n

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    1. En relaci\u00f3n a los anuncios sobre recortes en el gasto p\u00fablico hay algunos que tienen bajo impacto como el cierre de Ministerios, Secretar\u00edas, Subsecretar\u00edas y Direcciones, o la cancelaci\u00f3n de los contratos de quienes ingresaron en el \u00faltimo a\u00f1o, pero hay otros de fuerte impacto: la finalizaci\u00f3n de las transferencias a provincias, la quita de los subsidios a la energ\u00eda y el transporte y la paralizaci\u00f3n de la obra p\u00fablica nueva. Estos 3 rubros pueden alcanzar entre el 2% y el 2,5% del PIB.<\/li>\n
    2. Con respecto al mercado cambiario, se dejaron de lado las alternativas que se ven\u00edan barajando como la dolarizaci\u00f3n y el levantamiento del cepo, para mantener el mismo esquema vigente con una devaluaci\u00f3n del tipo de cambio oficial del 118%, fijando el mismo en $800.<\/li>\n
    3. A ese valor debe adicionarse el Impuesto Pais que lleva el d\u00f3lar tarjeta\/turismo\/ahorro a $1312.<\/li>\n
    4. Los precios de los alimentos y de los bienes b\u00e1sicos de uso familiar (higiene personal, limpieza y remedios) ya han registrado incrementos que en promedio ya han alcanzado el 40%. En algunos casos, como los precios de los derivados del trigo o del girasol, que estaban protegidos por fideicomisos, han dado saltos mayores, llegando incluso al 100%<\/li>\n
    5. Esto configura un panorama inflacionario del entre el 20% y el 30% para los meses de diciembre, enero y febrero.<\/li>\n
    6. El mantenimiento de los valores nominales, de los salarios, de las jubilaciones y pensiones y planes sociales (Potenciar Trabajo) preanuncia una ca\u00edda en t\u00e9rminos reales de una magnitud sin precedentes. Se desconoce si esto afectar\u00e1 al sector privado tambi\u00e9n o estos continuar\u00e1n con los ajustes trimestrales pautados en paritarias anteriores. Asimismo, se desconoce si el gobierno permitir\u00e1 el llamado a nuevas tratativas en este aspecto para cubrir el a\u00f1o 2024.<\/li>\n
    7. Por otra parte, se levantaron las SIRA (la autorizaci\u00f3n previa para importar) y se increment\u00f3 el Impuesto Pais del 7,5% al 17,5%, lo cual lleva el d\u00f3lar para importar a $940 ($800 del d\u00f3lar oficial m\u00e1s $140 del impuesto), con el consiguiente impacto negativo sobre el nivel general de precios.<\/li>\n
    8. A su vez, se aplicar\u00edan nuevamente como en la \u00e9poca de Macri, retenciones a las exportaciones industriales y a las econom\u00edas regionales, en esta oportunidad del 15%, afectando a la producci\u00f3n de las provincias y a productos agropecuarios como la carne y la leche. Ello disminuye el beneficio de la devaluaci\u00f3n que estos sectores recibir\u00e1n, aunque este a\u00fan sigue siendo importante.<\/li>\n
    9. Como paliativo para la situaci\u00f3n social solamente se anunci\u00f3 el aumento del 100% de la asignaci\u00f3n universal por hijo (AUH) y el 50% para la Tarjeta Alimentar.<\/li>\n
    10. No hubo anuncios para los jubilados, aunque en el Cuadro de recortes informado por el Ministerio de Econom\u00eda se incluye el ajuste en este rubro, seguramente con la suspensi\u00f3n de la movilidad jubilatoria establecida por Ley.<\/li>\n
    11. Se encuentra en an\u00e1lisis el regreso del Impuesto a las Ganancias para la 4\u00b0 Categor\u00eda (salarios).<\/li>\n
    12. En el Cuadro distribuido posteriormente por el Ministerio de Econom\u00eda, se muestran los impactos de estas medidas en t\u00e9rminos del PBI. Para lograr llegar al d\u00e9ficit fiscal cero se debe reducir en 5,2% del PBI que es el nivel actual, compuesto por un 3% de resultado negativo y por un 2,2% de pago de intereses de la deuda.<\/li>\n
    13. Para lograrlo deber\u00e1 ejecutarse lo siguiente:<\/li>\n<\/ol>\n

      \"\"<\/a><\/p>\n

      22. Puede apreciarse que todav\u00eda no hay informaci\u00f3n oficial respecto a la eliminaci\u00f3n de la movilidad jubilatoria ni a la reversi\u00f3n de la eliminaci\u00f3n del Impuesto a las Ganancias de la 4\u00b0 Categor\u00eda.<\/p>\n

      23. Tampoco se hace ninguna menci\u00f3n en relaci\u00f3n al aumento que se producir\u00e1 en el peso de los intereses de la deuda p\u00fablica, que mayoritariamente es en d\u00f3lares o ajustada por esta moneda, ya que con la abrupta devaluaci\u00f3n se necesitar\u00e1n m\u00e1s pesos para pagar los mismos d\u00f3lares.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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